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“两车”合并的新猜想:1+1>2

2014-10-28   中国产经新闻报   采访专家 刘畅

  “中国南车及属下相关公司因‘重大事项未公告’,于今日向上交所、联交所申请紧急停牌。”这是10月27日来自中国南车集团官网的一则公告。截至目前,中国北车、中国南车以及南车旗下上市公司时代新材、南方汇通,均发出公司股票停牌公告。

  南车北车双双停牌,引发市场对二者合并重组的种种猜测。9月初,南车北车的股票停牌也曾引发类似推断,后经公司辟谣才阻断了市场的连续猜想。

  对于南车北车是否真的会合并,目前还没有确切消息,然而,两行业巨头合并的可能性却引来了新质疑。有观点认为,正在稳步推进的国企改革颇为强调引进混合所有制,大有对国有企业资产大拆大分的意思,而此次南车北车合并,似乎与国有企业改革的一贯思路背道而驰。

  接受《中国产经新闻》记者采访的赛迪经略行业百强研究中心部门总经理刘畅和中国企业联合会研究部经济研究处冯立果均表示,南车北车合并与国企改革大方向并不冲突。

  刘畅分析道,国企改革主要倡导4个方向,即建立健全的现代企业制度,深化企业内部改革、完善公司治理结构,推动企业战略性重组,减轻企业负担、剥离不良资产,而且国企改革只会设定大方向,有可能使企业规模扩大或者缩小,并非一定要把企业组织结构分散或者合并。此次南车北车可能合并,便是扩大企业规模,符合国企改革“推动企业战略性重组”方向,并没有与改革思路背道而驰。

  国企改革引入混合所有制,会使企业股权结构发生变化,是通过产权多元化的方式调整治理结构,提高公司运行效率,但需要注意的是,“当改革具体到某一行业、某一企业的时候,需要根据具体情况区别看待”,冯立果向《中国产经新闻》记者表示。

  既然如此,那么此次对南车和北车的合并猜测基于什么?

  近期,南车、北车在海外收获颇丰,但令人遗憾的是,两家优质的中国企业在海外发生了恶性竞争,“一家公司已经在国外200万美元中标,另一家公司跑过去说我出140万美元,这是亏本价,搞得人家放弃中国产品。”中国工程院院士王梦恕表示。

  事实上,南车、北车已经在海外多个市场引发价格竞争,表面上看,相互倾轧价格的行为损害了两家企业的利益,但归根到底是伤害了国家的利益。

  “高铁产业的海外竞争难免交叉重叠,在市场空间有限的情况下,要避免两企业的恶性竞争,合并重组是不错的方式”,冯立果认为,而且十八届三中全会曾强调中国要和周边国家在基础设施建设领域互联互通,高铁作为重要的基础设施类型,将扮演重要角色。

  有媒体曾报道两大公司的合并方案,南车的方案是“北车退市,南车通过增发的方式吸收合并北车,北车资产并入南车”;而北车的方案是“南车、北车成立一个由国资委管理的新集团,下辖两个上市公司”。

  不论采取哪种合并方式,都可以集中双方在技术、资产等方面的优势资源,一方面避免海外市场恶性竞争的现象,另一方面进一步提高中国轨道交通企业的海外竞争力。

  刘畅还指出,如果两大公司真正合并,还将具备专利获取优势,因为我国轨道交通产业和其他战略新兴产业一样,核心技术仍被国外领先企业占有,两公司通过资源整合,剥离各自不良资源、留下精锐资源,将放大企业并购海外核心技术能力。

  从另一角度看,国外的经济发展不景气,在此背景下,国外的轨道交通企业可能出售轨道交通技术,于是中国便可获得专利获取的良机,刘畅表示。

  据了解,2020年前,海外高铁投资将超过8000亿美元,在南车、北车两家装备巨头不内讧、拧成一股绳的情况下,未来的中国高铁在海外将获得持续增长。

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